最近李克强讲，“改革是中国最大红利”。从农村家庭土地承包制到1978年改革开放，中国的经济潜能开始释放出来。第二波是邓小平南巡，基本确立社会主义市场经济体系，这极大地释放了中国经济能量。第三波是加入WTO，1997年签约，5年预备期，2002年中国正式加入WTO。中国GDP就是这三波推起来的，推进了10%的增长率。同时也带来很大挑战，企业外向、赚顺差，中国环境改善、引来外资，这个钱全是美元，美元到中国不能花，到中国花要有结汇，结汇谁结？当时中国一致说“人民币绝不能对美元升值。”因为一升企业出口就麻烦了。喊这个口号容易，谁去顶？最后是央行拿基础货币顶。这是开放带来的一个挑战，如果汇率机制是这样的，开放程度越高国内压力就越大，压力由此压到资产上，房价起来，地价、古董、茶叶价格起来了。这个东西会急剧改变人们的行为。搞实业的越来越少，炒这个、炒那个很热，背后是货币环境的变化。

    若一直涨上去也不行，问题是：第一，金融危机、欧债危机，两个洲外部冲击，需求总缩；第二，资产价格很好，大家愿意借钱，我们债务率很高，杠杆在推高。杠杆高如果把价格压后就会形成债务，通货紧缩。房价涨时多借点钱算什么？不怕；房价一控制住，你借的钱就很硬，水落石出。怎么解决这些问题？是这些关键问题怎么回答，将来中国经济就会怎么样。第一个不确性的大问题，怎么做？现在我们有90万亿人民币，一年GDP50万亿，货币水分怎么抽？抽回来国内经济可以平衡，很多异常价格现象可以消除。但抽货币很长，从经济中把货币抽回来要付出经济萧条的代价，我们政治上能不能承受住？还有什么别的选择吗？

    里面有很多小问题，第一，汇率机制要不要改变？这个问题要讨论。现在央行既承担人民币币种问题，又维护人民币兑美元的汇率问题，央行很难完成，为什么？因为美元我们管不了，美元的基本策略是只要国内通货膨胀不起来，它是全球货币。这时如果不把汇率形成机制做一个根本改革，我们的被动局面不会消除，对外开放成绩越好，国内宏观环境越发达。这是一个问题。第二，要不要实质减税？小微企业的特点是卖的东西下去了，买东西还没有下去，包含在成本里顶着，这时如果不给它一个实质的减税，很多企业受不住。第三，要不要增加进口的便利？以中国比较优势的产品换其他国家比较优势的产品，而且现在国际上很多商品价格比国内低，但我们进口跟出口不对称，奖励出口、出口服务做得不错，可进口麻烦一大堆，没有好好改。第四，对于贸易遇到困难，今年商务部报告说10%的增长都做不到，可能无法完成。那是不是由于欧债不行出口就不行了？中国经济跟美国不同，不是所有资源都已经放在市场上了，我们有很多资源不在市场里。现在有一个平衡的办法是把不在市场的资源放进去。现在中国不在市场的资源很多，整个农村仍是自给自足，农民进城了，他的地、资产都不是随便交易的，所以应该确定一个权力给一个流通市场，把市场过量的东西消化掉。另外是国家手里的很多资源没有放进去，这需要通过货币深化、资本深化。国民经济不能加债务，只能加资本，加资本就要搞产权改革。第二个不确性的大问题，城市化中国有余土地。但用什么机制推进城市化？政府主导城市化的后果很严重，土地制度、城市设立、进城门槛包括户籍制度、投入制体制，“看得见的手”的比重太高，导致资源大量的配置失误。这个问题不解决，资源配置的效率也就不会高。十八大确定2020年人均收入翻一番。倒过来人工会进一步贵，其实人工成本不是单一可决定问题的，而是生产力怎么样，不是人工有多贵。如果贵的人工用到生产当中生产不出多少东西，如果今天的工资水平中国产业界觉得对付不了，再发展下去就别玩了。工人的收入提高，倒过来是市场扩大了，有购买力。这里面最关键的东西是要提高生产力，由此涉及到企业制度改革，涉及到教育科研。

    经济发展不是年度增长有多好，而是不中断，如果是一个福利增长，美国多年就是2%的增长率却是世界头牌大国。要做到这一点，在各个领域进入深入改革，不改革靠其它变量、短期的办法已经走到头。三是微观层面，推动创新。唯一的办法是把生产力提高到比工资涨得快，这就涉及到创新、工艺、材料、流程、产品、商业模式，需要改革。中国产业界注意力的集中度分散，大量时间、精力不在管理、产品、基础，而在社会转型中的关系上，要花很多精力维护那些东西，这会损耗这个国家的长期增长。